Robinhood’un Hisse Tokenı Bir Saatte 9 Katına Çıkıp Çakıldı: Gerçek Hissede İşlem Bile Yoktu!

Robinhood’un AMC hisse tokenı, 3 Eylül’de borsa kapalıyken yaklaşık dokuz katına yükseldi. Token, 2,55 dolardan 23,16 dolaya çıkıp aynı saat içinde 3,26 dolara geriledi; bu hareket, New York Borsası’nda 2,54 dolardan kapanan gerçek AMC hisselerinin fiyatından bağımsız olarak gerçekleşti.

Yazar, bu ani artışın token piyasasındaki işlemlerle şekillendiğini belirtti. Uniswap havuzunda yapılan işlemlerin yaklaşık %95’ini oluşturdu ve aynı saatte 10,5 milyon dolarlık hacim oluştu. AMC tokenı üzerinden fiyatlanan memecoin’e yönelik talep, bağlantılı havuzlardaki işlemlerle tokenın fiyatını etkiledi.

Sıçrama sırasında token üretme ve geri alma yetkisi olan tek katılımcı yeni token üretmedi ve itfa etmedi; ayrıca token ödünç almayı sağlayan altyapı bulunmadığı için pahalı tokenı short ederek fiyat farkını kapatmak zorlaştı. Dayanak hisse borsası kapalıyken yeni tokenları destekleyecek hisselerin temin edilmesi de güçlendi. Yazar, token ve dayanak varlık arasında dönüşüm ve likidite mekanizmasının eş zamanlı çalışmamasının sorun olduğunu vurguladı. 31 Ağustos–9 Eylül döneminde token kapanışı ile AMC’nin borsa kapanışı arasındaki fark medyanı %0,87, en yüksek değeri ise %2,71 olarak ölçüldü. Bu veriler, 3 Eylül’deki kısa süreli sıçramanın bu aralıkta kalmadığını gösteriyor. Robinhood’un hisse tokenlarının yalnızca işlem saatlerini uzatmanın yeterli olmadığını; fiyat referansı, likidite ve dönüşüm altyapısının birlikte geliştirilmesi gerektiğini savundu.